XRP, Coinbase Melonjak Karena Investor Mengambil Pandangan yang Menguntungkan Dari Keputusan Ripple

XRP, Coinbase Melonjak Karena Investor Mengambil Pandangan yang Menguntungkan Dari Keputusan Ripple

Ripple Labs Inc. memenangkan apa yang tampaknya merupakan kemenangan sebagian dalam gugatan terhadapnya oleh Securities and Exchange Commission, membuat harga mata uang kripto naik tajam, karena Hakim Analisa Torres memutuskan bahwa beberapa transaksi mata uang kripto tidak dihitung sebagai penjualan sekuritas. Meskipun keputusan pengadilan distrik tidak mengikat di tempat lain, hal ini menunjukkan bahwa desakan SEC bahwa sebagian besar aset digital adalah sekuritas yang harus didaftarkan - yang tidak mungkin dilakukan berdasarkan peraturan saat ini - dapat berhasil ditantang.

Hal ini berimplikasi pada tindakan lain yang dilakukan oleh agensi terhadap pertukaran crypto dan perantara lainnya. SEC menggugat Ripple pada Desember 2020, menuduh bahwa penjualan aset digital XRPXRP 0.0% XRP 0.0% senilai $ 1,3 miliar oleh perusahaan sejak 2013 merupakan penawaran sekuritas yang tidak terdaftar.

Dalam putusan ringkasan, pengadilan menetapkan bahwa $ 757,6 juta XRP yang dijual Ripple dalam penjualan terprogram kepada pembeli eceran. Pengadilan juga memutuskan bahwa penggunaan XRP sebagai pembayaran gaji karyawan dan layanan lainnya tidak memenuhi kriteria kontrak investasi. "Sedangkan Pembeli Institusional secara wajar mengharapkan bahwa Ripple akan menggunakan modal yang diterimanya dari penjualannya untuk meningkatkan ekosistem XRP dan dengan demikian meningkatkan harga XRP, Pembeli terprogram tidak dapat mengharapkan hal yang sama."

Ripple diberi 80 miliar unit mata uang XRP (dari batas 100 miliar) oleh tim pendiri aslinya untuk tujuan membantu mengembangkan blockchainnya, buku besar XRP. Ini berbeda dengan pola yang lebih umum dari penawaran koin awal yang dijual dari pencipta mata uang kepada investor lain, meskipun tim pendiri atau yayasan terdesentralisasi dapat mempertahankan kepemilikan yang cukup besar.

Putusan tersebut tidak mencapai kemenangan crypto sepenuhnya karena hakim memutuskan bahwa $728,9 juta XRP yang dijual oleh perusahaan kepada investor institusional adalah penawaran terlarang, memutuskan bahwa "Berdasarkan totalitas keadaan, Pengadilan menemukan bahwa investor yang masuk akal, terletak di posisi Pembeli Institusional, akan membeli XRP dengan harapan bahwa mereka akan memperoleh keuntungan dari upaya Ripple.”

Nilai semua cryptocurrency melonjak hampir 6% menjadi $1,3 triliun setelah putusan diumumkan, dan XRP melonjak 76% menjadi 82 sen, menurut CoinGecko, menjadikannya aset digital terbesar keempat. Harga saham bursa Coinbase melonjak hampir 20% karena investor melihat keputusan itu sebagai bullish untuk perjuangan perusahaan sendiri melawan SEC, yang menuduhnya bertindak sebagai pasar sekuritas yang tidak terdaftar. Menariknya, pertukaran tersebut benar-benar menghentikan perdagangan XRP pada tahun 2020 ketika setelan Ripple diumumkan.

Namun, keputusan hari ini tidak serta merta memberikan pertukaran yang semuanya jelas. Stephen Palley, partner di Brown Rudnick dan co-chair of digital commerce practice, mengatakan kepada Forbes bahwa ada beberapa nuansa penting yang perlu diperhatikan ketika melihat kekuatan keputusan ini untuk menjadi preseden untuk kasus lain. . "Pengadilan mengatakan dalam catatan kaki bahwa tidak memutuskan apakah transaksi sekunder adalah transaksi sekuritas atau tidak," kata Palley. “Dikatakan bahwa tidak ada cara bagi seseorang yang menggunakan platform ini [pertukaran crypto] untuk mengetahui bahwa Ripple ada di sisi lain. Oleh karena itu, pengadilan menyimpulkan bahwa tidak mungkin ada ekspektasi keuntungan berdasarkan upaya Ripple.”

Palley bertanya-tanya apakah logika ini akan mempersulit pengadilan lain di masa depan untuk berargumen bahwa penjualan sekunder adalah kontrak investasi. "Saya tidak melihat bagaimana Anda dapat menyimpulkan bahwa transaksi di mana Ripple berada di satu sisi tidak akan menjadi transaksi sekuritas, tetapi transaksi antara dua pihak non-Ripple akan menjadi."

Palley mengatakan dia tidak akan terkejut jika putusan hari ini diajukan banding dan akhirnya sampai ke Mahkamah Agung, bahkan sebelum sidang secara resmi dimulai. Masalah yang masih harus diselesaikan adalah jenis pemulihan untuk penjualan institusional ilegal, jika keputusan itu tetap berlaku. Meskipun SEC hanya dapat mengajukan tuntutan perdata, regulator dapat meminta sanksi finansial seperti pencabutan laba.

Hakim lain, termasuk mereka yang menangani tindakan SEC lainnya terhadap perusahaan terkait cryptocurrency, belum tentu terikat oleh penilaian hari ini menurut Palley.